Latar Belakang: Kebijakan dividen adalah pertimbangan perusahaan terkait laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen atau dialokasikan dalam bentuk laba ditahan sebagai pembiayaan nvestasi di masa yang akan datang. Membuat keputusan kebijakan dividen perusahaan harus tepat dan optimal agar mencapai suatu keseimbangan dalam menggunakan labanya.

Tujuan: Tujuan dari penelitian ni adalah mengetahui pengaruh profitabilitas, nvestment opportunity set, dan struktur modal terhadap kebijakan dividen dengan risiko idiosinkratik sebagai variabel moderasi. Penambahan risiko idiosinkratik sebagai variabel moderasi disebabkan risiko tersebut merupakan risiko yang unik karena hanya memengaruhi satu pelaku ekonomi tunggal.

Metode Penelitian: Moderated Regression Analysis (MRA).

Hasil Penelitian: Hasil analisis dari penelitian ni menunjukkan bahwa profitabilitas, investment opportunity set, dan struktur modal tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, risiko idiosinkratik tidak mampu memperkuat hubungan antara investment opportunity set dan struktur modal dengan kebijakan dividen, dan risiko idiosinkratik bukan pemoderasi hubungan antara profitabilitas dengan kebijakan dividen.

Keaslian/Kebaruan Penelitian: risiko idiosinkratik bukan pemoderasi hubungan antara profitabilitas dengan kebijakan dividen

Kata kunci: Kebijakan dividen; Risiko idiosinkratik, investment opportunity set

Alamsyah, & Muchlas. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Struktur Modal, dan IOS terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Terdaftar di BEI. Jurnal JIBEKA, Volume 12, No 1, 9-16.

Artanti. (2020, July 29). Rugi di 2019, Kimia Farma Putuskan tak Setor Dividen. Retrieved from medcom.id: https://www.medcom.id/ekonomi/keuangan/VNx4ndDN-rugi-di-2019-kimia-farma-putuskan-tak-setor-dividen

Astiti, Yuniarta, & Sujana. (2017). Pengaruh Debt Equity Ratio (DER) Current Ratio (CR), Net Present Margin (NPM), Return On Asset (ROA) terhadap Dividenf Payout Ratio (DPR) Studi pada PErusahaan Basic Industry dan Property, Real Estate & Building Contruction yang Terdaftar di BEI. E-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan AKuntansi S1 Vol. 7, No. 1.

Bhattacharya. (2016). Does Better Corporate Governance Encourage Higher Payout?: Risk, Agency Cost, and Dividend Policy. HIAS-E-20.

Cahyadi, R. T., Purwanti, L., & Mardiati, E. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Dewan Komisaris, Komisaris Independen, Risiko Idiosinkratis terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Economia, Vol. 14, No. 1.

Cornell, Bradford, & Alan. (1987). Corporate Stakeholder and Corporate Finance. Financial Manajemen Association.

Devi, & Muliati. (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Investment Opportunity Set terhadap Kebijakan Dividen dengan Likuiditas sebagai Pemoderasi. Widya Akuntansi dan Keuangan Universitas Hindu Indonesia, 96-116.

Erawati, T., & Astuti, D. (2021). Pengaruh Profitabilitas dan Kepemikikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 46-63.

Firdaus, I., & Sediaz, S. R. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Struktur Modal terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, Vol. 3, No. 3, 398-419.

Freeman, & Reed. (1984). Stockholders and Stakeholders: A New Perspective on Corporate Governance. Californian Management Review. Vol 25 No. 2, 88-106.

Hery. (2016). Mengenal dan Memahami Dasar-dasar Laporan Keuangan. Jakarta: PT Grasindo.

Hidayah, Mahatma, & Irham. (2019). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Ukuran Perusahaan, dan Risiko Investasi terhadap Kebijakan Dividen pada PErusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI tahun 2013-2017. Universitas Lampung.

Hidayat, A. (2019, May 7). Kimia Farma (KAEF) capai Kenaikan Pendapatan 21% di kuartal I-2019. Retrieved from Kontan.co.id: https://industri.kontan.co.id/news/kimia-farma-kaef-capai-kenaikan-pendapatan-21-di-kuartal-i-2019

Hidayat, R. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, dan Arus Kas Operasi terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan, 5(2).

Ihwandi, & Rizal. (2019). Pengaruh Cash Ratio, ROA, DER, Pertumbuhan Perusahaan, dan Investment Opportunity Set terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Syariah (Aliansi) Vol. 3 No. 2.

Jalung, & Karlinda. (2017). Analisis Faktor-faktor yang Memengaruhi Dividend Payout Ratio. Jurnal EMBA Vol. 5 No. 2.

Kanari. (2019). Analisis Idiosinkratik Risk, Return dan Liquidity Saham Perbankan di Indonesia dengan Pendekatan Spillover. Program Studi Ekonomi Pembangunan Universitas Sumatera Utara, Medan.

Meidyna, & Mertha. (2020). Pengaruh Profitabilitas pada Kebijakan Dividen dengan Investment Opportunity Set sebagai Variabel Pemediasi. E-Jurnal Akuntansi, 212-225.

Mnune, T. D., & Purbawangsa, I. B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Risiko Bisnis terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen, Vol. 8, No 5, 2862-2890.

Munawir. (2016). Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta.

Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: CV. Andi Offset.

Nurkhin, A., Wahyudin, A., & Fajriah, A. (2017). Relevansi Struktur Kepemilikan terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Barang Konsumsi. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 35-46.

Palupi, M., & Sudjana, N. (2017). Pengaruh Struktur Modal terhadap Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2015. Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya 44 (1), 76-82.

Pradnyavita, & Suryanawa. (2020). Pengaruh Profitablitias, Ukuran Perusahaan, dan Arus Kas Bebas Terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi, 238-250.

Prihadi, T. (2019). Analisis Laporan Keuangan: Konsep dan Aplikasi. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Sari, N., & Budiasih, I. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Instutisonal, Free Cash Flow, dan Profitabilitas Pada Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi, 15(3), 2439-2466.

Sendow, G. J., Nangoi, G. B., & Pontoh, W. (2017). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-2016. Jurnal EMBA, 317-329.

Sirait, P. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Ekuilibria.

Suartawan, & Yasa. (2016). Pengaruh Investment Opportunity Set dan Free Cash Flow Pada Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis Vol. 11, No. 2, 63-74.

Sujarweni, V. W. (2017). Analisis Laporan Keuangan: Teori, Aplikasi, & Hasil Penelitian. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.

Utama, & Gayatri. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set, dan Free Cash Flow pada Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol. 22.2, 976-1003.